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久期缺口什么意思?

admin2020-09-05323

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久期缺口什么意思?
  久期缺口是资产加权平均久期与负债加权平均久期和资产负债率乘积的差额,银行可以使用久期缺口来测量其资产负债的利率风险。
  久期缺口计算公式
  久期缺口=总资产久期-资产负债率X总负债久期,
  当久期缺口为正,银行净值价格随利率上升而下降,随利率下降而上升;
  当久期缺口为负,银行净值价值随市场利率变化而同方向变化。
  当缺口为零时,银行净值的市场价值不受利率风险影响。
  债券久期是什么意思?
  债券久期是指由于决定债券价格利率风险大小的因素主要包括偿还期和息票利率,因此需要找到某种简单的方法,准确直观地反映出债券价格的利率风险程度。经过长期研究,人们提出“久期”(Duration)的概念,把所有影响利率风险的因素全部考虑进去。这一概念最早是由经济学家麦考雷(F.R.Macaulay)于1938年提出的。他在研究债券与利率之间的关系时发现,在到期期限(或剩余期限) 并不是影响利率风险的唯一因素,事实上票面利率、利息支付方式、市场利率等因素都会影响利率风险。基于这样的考虑,麦考雷提出了一个综合了以上四个因素的利率风险衡量指标,并称其为久期。
 

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